Hay otro problema importante oculto en su pregunta que debemos analizar antes de que podamos abordar los múltiplos de valoración.
¿Ha considerado a qué cifra debe aplicar el múltiplo al valorar su empresa SaaS?
Las respuestas típicas de “Ingresos” o “Beneficio” pueden ser menos aplicables de lo que piensa. En FE International hemos descubierto que la incertidumbre resultante de las diferentes formas en que estas dos cifras se calculan de una compañía a otra significa que se requiere un valor más estandarizado.
En nuestra experiencia, las dos cifras más confiables para este propósito son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y las ganancias discrecionales del vendedor (SDE) .
El EBITDA se usa casi exclusivamente para empresas con un valor superior a $ 5 millones y se calcula agregando intereses, impuestos, depreciación y amortización a sus ingresos netos.
Para las empresas valoradas en menos de $ 5M, generalmente se utilizan las ganancias discrecionales del vendedor (SDE) . SDE es el beneficio que le queda al propietario del negocio una vez que todos los costos de los bienes vendidos y los gastos operativos críticos se han restado de los ingresos brutos. El salario de cualquier propietario también se puede agregar nuevamente a las ganancias para reflejar el verdadero poder de ganancias del negocio.
Esencialmente, SDE se puede expresar con la siguiente fórmula:
Una vez que haya calculado EBITDA o SDE, tiene la cifra a la que debe aplicar su múltiplo.
Pasemos a su pregunta real.
Por lo general, se aplica un valor de entre 2.5x y 4.0x a la cifra SDE o EBITDA, aunque puede haber excepciones.
Para saber exactamente dónde cae su negocio en esta escala, debe considerar la participación de un asesor de fusiones y adquisiciones de buena reputación para que lo ayude, ya que hacerlo requiere profundizar en numerosos puntos de datos complejos. Esta es una actividad que depende en gran medida de la industria y el conocimiento específico del nicho, así como la capacidad de investigar y contratar los servicios de un experto.
Aquí hay un breve extracto de los 80-100 factores que FE International investiga cuando realiza una valoración:
Base de clientes
- ¿Cuál es la tasa de rotación de clientes y el valor de por vida?
- ¿Cuánto cuesta adquirir un nuevo cliente?
- ¿Por qué el negocio está perdiendo clientes?
Operaciones
- ¿Qué nivel de conocimiento técnico se requiere para administrar el negocio?
- ¿Cómo se gestionan los miembros del personal y los contratistas actuales?
- ¿Qué procedimientos operativos estándar (SOP) están en su lugar?
Finanzas
- ¿Cómo ha sido la tendencia del ingreso bruto y neto en los últimos 1 a 3 años?
- ¿Qué tan estable es el poder de ganancia de la compañía?
- ¿Hay alguna anomalía en el historial financiero de la empresa y pueden explicarse?
Tráfico
- ¿Los programas de referencia actuales son efectivos y sostenibles?
- ¿Qué tan efectivas y seguras son las clasificaciones actuales de los motores de búsqueda?
- ¿Ha sido afectado el sitio por algún cambio en el algoritmo de Google o por penalizaciones manuales?
Nicho
- ¿Qué nivel de amenaza representan los competidores establecidos?
- ¿Hay alguna opción de expansión disponible dentro del nicho de la compañía?
- ¿El nicho es de hoja perenne?
Otro
- ¿Existen responsabilidades específicas de ubicación o activos físicos con el negocio?
- ¿Hay algún requisito de licencia para ejecutar el negocio?
- ¿Está protegida la propiedad intelectual (IP) de la empresa?
Una vez que estos y otros puntos de datos hayan sido investigados, estará en condiciones de saber exactamente qué múltiplo aplicar a su figura EBITDA o SDE.
Una vez hecho esto, tendrá una estimación extremadamente precisa del valor de su empresa, algo que lo pondrá en una gran ventaja si está planeando una salida o entablando negociaciones con un posible comprador.
No dude en ponerse en contacto con uno de los asesores de FE International si está interesado en establecer el valor financiero de su empresa.
También puede obtener una visión más detallada de nuestro proceso de valoración aquí.
En FE International brindamos servicios de asesoría de fusiones y adquisiciones para empresas de contenido medio, comercio electrónico y SaaS. La compañía se ha convertido en el principal asesor y líder de pensamiento de valoración en la industria, completando más de 500 acuerdos y más de $ 100 millones en ventas en los últimos siete años.
Si está buscando vender su negocio en línea, podemos ayudarlo. Rellene nuestro formulario de valoración gratuito y nos pondremos en contacto.
