En circunstancias convencionales de valoración formal, la organización retendría a alguien para realizar un modelo de valoración 409 (a) que las empresas privadas utilizan para fundamentar la base de valoración de la empresa.
El 409 (a) utiliza varias entradas de datos, en general, se consideraría lo siguiente:
1. Un pronóstico de cinco años que indique los principales supuestos aplicados a cada elemento (es decir, crecimiento de los ingresos, aumento de personal o RIF, etc.).
2. Tabla CAP actualizada que muestra, Acciones Comunes, Preferidas, Convertibles, Warrants, etc.
3. Un modelo DCF basado en el modelo de flujo de caja libre neto
4. Modelo de valor de Black Scholes (para el cálculo del valor de llamada, las entradas necesarias son precio de ejercicio, tasa libre de riesgo, etc.)
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Una vez que se han determinado las entradas, el modelo proporcionará una estimación del valor intrínseco … no el precio de ejercicio. El precio de ejercicio generalmente lo establece el Comité de Compensación del grupo BOD.
Dado que el 409 (a) se realiza cada año en función de los cambios en los supuestos futuros de la compañía, esto se convertirá efectivamente en la nueva determinación del valor razonable para las opciones de acciones más nuevas. Raramente las opciones sobre acciones se ajustan retroactivamente para cambios en la nueva información 409 (a). Para hacerlo, de acuerdo con los US GAAP, la compañía tendría que reconocer todo el gasto inmediatamente de la opción anterior y volver a emitir un nuevo contrato de opción con el reconocimiento de gastos de la nueva emisión a lo largo de cuatro años.
Esto está diseñado para ser una medida prohibitiva.
