Etsy (Nasdaq: ETSY) se hizo pública a principios de este año, una IPO muy esperada con una valoración de $ 1.8 mil millones. Pero desde su inclusión en la lista, los problemas graves con la compañía han resultado en una valiosa caída bajo el escrutinio del mercado público. Al precio actual de sus acciones, Etsy sigue apareciendo por encima de la marca de mil millones de dólares, pero apenas. Y su trayectoria indica que Etsy está en camino de ser un Unicornio preciado a un Unicorpse vacilante.
Finanzas de Etsy
- ¿Qué tan preciso es cuando alguien golpea a alguien con un objeto contundente en las películas?
- ¿Cuáles son las claves más importantes para que el lenguaje Swift de Apple gane fuerza en la comunidad de ingeniería de software?
- ¿Cuáles son algunas historias de la vida real más extrañas que la ficción?
- ¿Cómo cambiará Etsy en los próximos años?
- ¿Cuáles son las características de las soluciones de gestión de software de viajes corporativos?
Etsy, con sede en Nueva York, se fundó en 2005 cuando Rob Kalin, su cofundador, se dio cuenta de que no había un mercado en línea viable para vender computadoras de madera hechas a mano. Junto con su equipo de Chris Maguire y Haim Shoppik, el trío comenzó a construir un sitio dedicado a poner en línea una feria de artesanía hecha a mano.
Etsy ha sido bien recibido por el mercado. Al seguir normas estrictas sobre la definición de categorías de productos hechos a mano y vintage, la compañía ha creado un nicho para sí misma. Etsy terminó el año pasado con más de 54 millones de miembros, incluidos 1,4 millones de vendedores activos y 19,8 millones de compradores activos. El año pasado, los vendedores de Etsy generaron ventas brutas de $ 1.93 mil millones y Etsy generó ingresos de $ 195.6 millones. Terminó el año con una pérdida neta de $ 15.2 millones.
La compañía había recaudado $ 97.3 millones en fondos de riesgo de inversores que incluyen a Glynn Capital Management, Index Ventures, Union Square Ventures, Accel Partners, Acton Capital Partners, Hubert Burda Media, Manatt Venture Fund, Caterina Fake, Stewart Butterfield, Joshua Schachter, Albert Wenger, Spencer Ain, Judson Ain y Sean Meenan. A principios de este año, Etsy se hizo pública al cotizar en el Nasdaq con una valoración de $ 1.8 mil millones. Pero desde que cotizó su valoración ha caído. La compañía ha perdido el 75% de su valor desde que salió a bolsa y las cosas no parecen estar mejorando pronto.
Para el trimestre finalizado en septiembre, Etsy experimentó un crecimiento de 38% en los ingresos durante el año a $ 65.7 millones. El mercado buscaba ingresos de $ 66.2 millones para el trimestre. La pérdida por acción de $ 0.06 estuvo en línea con el pronóstico de la calle.
Por segmento, los ingresos del mercado crecieron 19.7% durante el año a $ 32.2 millones y los ingresos de Servicios al Vendedor crecieron 66.7% a $ 32.3 millones. La compañía reportó más de $ 1.6 mil millones en ventas brutas de mercancías hasta la fecha y ahora está apoyando a más de 1.5 millones de vendedores activos y 22.6 millones de compradores activos.
Si bien los ingresos pueden estar creciendo, las métricas operativas siguen siendo motivo de preocupación. El crecimiento activo del comprador de Etsy se desaceleró al 24.9%, y el crecimiento activo del vendedor se desaceleró al 19.4%. Además, Etsy está proyectando márgenes más bajos para el próximo trimestre, ya que continúa viendo una disminución en el segmento de mayor margen de Listado Promocionado y un mayor gasto de marketing.
Ofertas de mejora de Etsy
Para cumplir con las demandas del mercado, Etsy lanzó recientemente un nuevo servicio de entrega el mismo día llamado Etsy ASAP en asociación con los servicios de mensajería de Postmates. Está cobrando una tarifa plana de $ 20 a sus compradores para permitirles recibir entregas en el mismo día o al día siguiente de productos de Etsy de vendedores locales. El servicio está disponible en partes selectas de Manhattan, Brooklyn y Queens. Los vendedores que ofrecen el servicio piloto podrán programar una entrega con un servicio de mensajería de Postmates al recibir los pedidos y los compradores podrán realizar un seguimiento de las entregas en tiempo real.
Recientemente, Etsy también había mejorado su oferta móvil al agregar una función local. Con la función mejorada, los consumidores de Etsy pueden comprar sobre la marcha y encontrar artículos y vendedores de Etsy cerca de su ubicación. El servicio contará con eventos locales y tiendas locales.
Las preocupaciones de Etsy
Pero a pesar de sus movimientos, Etsy ha estado bajo mucha presión. A principios de este año, Amazon lanzó su versión de Etsy en forma de Amazon Handmade. Amazon ha invertido mucho en la oferta invitando a los vendedores a cotizar exclusivamente en Handmade o en sus dos plataformas. A diferencia de Etsy, Amazon también ofrece una lista gratuita de productos. Pero Amazon ganará dinero cobrando una comisión del 12% por las ventas realizadas a través de su plataforma. Amazon también tiene una mayor base de usuarios con más de 200 millones de compradores en comparación con los modestos 22,6 millones que tiene Etsy. En general, Amazon es un poderoso competidor para Etsy y el mercado se ha dado cuenta de eso.
A eso se suman las preocupaciones sobre el aumento de los costos de adquisición de clientes. Durante el trimestre recientemente informado, los costos de comercialización de Etsy aumentaron un 88% durante el año. Claramente, las ganancias no van a llegar pronto para Etsy.
Las acciones de Etsy se cotizan a $ 8.78 con una capitalización de mercado de $ 984.3 millones. Tocó un máximo de $ 35.74 en abril de este año. La acción había cotizado en abril a un precio de $ 16 cada una. La disminución en su valuación se atribuye a las continuas preocupaciones sobre su capacidad para competir con Amazon y los resultados mixtos que la compañía ofrece sobre las ganancias.
Si bien me encanta el servicio de Etsy, y creo que la compañía ha reunido una comunidad agradable, Amazon es un competidor formidable y tiene la capacidad de aplastarlos. La trayectoria de la acción, desafortunadamente, es descendente, y en 2016, probablemente se situará muy por debajo de su límite de mercado de mil millones de dólares.
