¿Es Apple “demasiado grande para fallar” dado que ahora es el 5% de S&P?

Si simplemente estamos definiendo “demasiado grande para fallar” en función de la capitalización de mercado, entonces sí lo es. Sin embargo, no creo que debamos hacerlo, y un término más apropiado para la difusión que esto causa sería “demasiado sistémico para fallar”. Según esta definición, el tamaño solo tiene una importancia relativa. Lo importante a tener en cuenta sobre la crisis en 2008 es que el colapso de Bear Stearns y Lehman Brothers no solo significó pérdidas de grandes empresas y, por lo tanto, enormes pérdidas de empleos y contribuciones del PIB, sino que también puso en peligro a toda la industria financiera. la liquidez se agotó y el mercado de derivados (inflado) puede correr el riesgo de derrumbar a más compañías. Definitivamente hay un argumento para argumentar que todo el asunto debería haber sido manejado de manera diferente con más énfasis en los bancos más pequeños que no hicieron un comercio propietario tan riesgoso. Los sindicatos podrían haber asumido proyectos de préstamos más grandes, el riesgo de cola sería castigado adecuadamente … pero toda la situación se estaba derrumbando tan rápido que era necesario hacer algo para detener la hemorragia si no era otra cosa que restaurar la confianza. En pocas palabras, varias cosas deberían haberse hecho de manera diferente y Wall Street definitivamente debería haber cobrado la cuenta de una forma u otra, pero es fácil ser un mariscal de campo el lunes por la mañana.

Entonces, ¿cómo se compara Apple? Nate lo resumió bastante bien y dijo algunas de las cosas que iba a hacer, pero agregaré algunas. En el caso de un colapso, Apple perseguiría el capítulo 7 o el capítulo 11 de bancarrota. Incluso si no intentara reestructurarse, las patentes y otros activos que posee se pondrían en el mercado para cumplir con sus obligaciones. Las compañías que sufrirían más serían los fabricantes en China. La pérdida de negocios para Apple significaría nuevos negocios para Samsung y Microsoft. Esto sería una pérdida neta para los Estados Unidos, pero sería una ganancia para los competidores; incluidos los que se encuentran fuera de los EE. UU. Por otro lado, los bancos se prestan grandes cantidades de dinero entre ellos (entre otras funciones interconectadas) para cumplir con los requisitos de reserva y, como ya mencioné, también tienen obligaciones mutuas debido a los derivados financieros (es importante tener en cuenta que esto no es exclusivo para los bancos Las corporaciones también están activas en este mercado para bien o para mal).

En pocas palabras, el colapso de Apple dañaría muchas carteras de acciones (desde fondos de cobertura y fondos mutuos hasta inversores privados) y definitivamente sacudiría el mercado, pero tan pronto como el mercado pueda eliminar el contagio, el contagio cesaría.

Si Apple falla, Foxconnn continuará haciendo que los productos de Apple sean más baratos. Entonces, en este caso, Apple no es demasiado grande para fallar.