Ya tiene … y más interrupciones a seguir …
Nota del autor: en aras de una divulgación completa, el autor es ciertamente parcial ya que es el fundador y socio gerente de una empresa de capital de riesgo que se centra exclusivamente en respaldar a los empresarios de FinTech y sus nuevas empresas.
Antes de comenzar la respuesta a continuación, el autor también declara que comparte su respuesta con el debido respeto a los demás que sienten que pueden sentir lo contrario …
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Los avances tecnológicos, las presiones regulatorias y las preferencias cambiantes de los clientes han desatado fuerzas disruptivas que están socavando el status quo en toda la industria de servicios financieros.
No se puede exagerar la rapidez y la escala de la transformación de la industria de servicios financieros que está en marcha. Aproximadamente $ 470 mil millones en ganancias anuales corren el riesgo de interrupción de las empresas impulsadas por la tecnología, incluidas las nuevas empresas (fuente: Goldman Sachs). Con un múltiplo de ganancias de 10x a 12x, que es la forma en que a menudo se valoran las instrucciones financieras, está hablando de hasta $ 6.0 trillones, sí, US $ trillones, de capitalización de mercado en riesgo.
Sin embargo, las ganancias (y las capitalizaciones de mercado correspondientes) no son las únicas cosas en riesgo: el 47 por ciento del empleo total en los EE. UU. También está en riesgo en las próximas décadas debido a la automatización (fuente: http://www.oxfordmartin.ox.ac.uk …) Y muchos de esos trabajos están en, lo adivinó, la industria tradicional de servicios financieros.
Las innovaciones tecnológicas, o más precisamente, las nuevas empresas tecnológicas y sus fundadores creativos, ya han cambiado el orden competitivo en cualquier número de industrias (por ejemplo, telecomunicaciones, comercio minorista, medios, informática, transporte, alojamiento, etc.). En resumen, no hay retroceso hacia los modelos de negocio del siglo anterior, ni siquiera uno bien protegido.
Wall Street no es inmune a estas fuerzas en juego. De hecho, el mejor de los titulares ahora está trabajando arduamente para adaptarse a la nueva realidad. La tecnología financiera ha golpeado (hasta ahora) las costas protegidas de Wall Street con no menos fuerza que un tsunami golpeó a un pintoresco pueblo de pescadores de una época diferente. Tan aterrador como todo esto puede sonar para aquellos que trabajan en las empresas establecidas, tenga en cuenta que solo las primeras olas han golpeado y en el horizonte hay olas aún más grandes.
El advenimiento y la adopción de nuevas tecnologías, lo que mis colegas y yo llamamos “digitalización de las finanzas”, cambia las reglas del juego. En otras palabras, la forma en que producimos, consumimos, seleccionamos y compartimos contenido hoy es fundamentalmente diferente a la de hace solo unos años. Cualquier empresa que no esté a la altura de esta nueva realidad se quedará atrás, si no, fracasará por completo.
En cuanto a cómo la tecnología ya está afectando a los bancos de inversión tradicionales, echemos un vistazo a algunos ejemplos en solo una pequeña actividad de la comunidad de startups en FinTech dirigida a Wall Street.
Tenga en cuenta que uso el término “banca de inversión” aquí para capturar todas las actividades comerciales que son típicas de los principales corredores de bolsa que operan hoy en día: banca (es decir, servicios de asesoramiento), creación de mercados de capitales, gestión de patrimonio privado, corretaje principal, ventas y comercio, etc.
Los avances en la tecnología ahora hacen posible que las máquinas (es decir, el código de la computadora) repliquen, y cada vez más reemplacen, gran parte del trabajo realizado históricamente a mano (tanto profesionales de baja gama como altamente remunerados) Dicho de otra manera, FinTech no se trata solo de Bitcoin, Marketplace Lending o Roboadvisors.
- Ejemplo 1: Gran parte del tiempo de un profesional bancario junior se dedica a rastrear fragmentos oscuros de información financiera, que a menudo se obtiene leyendo grandes cantidades de informes de investigación, comunicados de prensa y estados financieros. El siguiente paso en el proceso es luego infundir su hoja de cálculo con esos datos, y luego formatearlo todo para que la información sea realmente “presentable”. Un proceso de trabajo intensivo seguro. Además, para cuando la hoja de cálculo esté completa y lista para ser presentada, quizás ahora en un documento de PowerPoint, probablemente ya esté obsoleta. (Como ejemplo de una empresa que automatiza de manera inteligente la recopilación y la conservación de datos, consulte DataFox.) Si aún cree que el día en que los analistas financieros serán reemplazados por código aún está lejos, considere lo que ya sucedió en las ventas y el comercio.
- Ejemplo 2: Tuve la suerte de escuchar a Marty Chavez, el Director de Información de Goldman Sachs (compañía) presente en la GS Tech Conference a principios de este año. Señaló que en su apogeo en 2000, Goldman tenía unos 600 operadores que realizaban mercados en renta variable estadounidense. Hoy hay exactamente cero: todos los comerciantes han sido reemplazados por código. Marty también señaló que los clientes de GS también obtienen un mejor resultado ahora que han automatizado ese negocio. Hay docenas de nuevas empresas de primer nivel que buscan llevar la automatización un paso más allá en los mercados. (Consulte Motif Investing o Investors Exchange como ejemplos).
- Ejemplo 3: En la carta anual de Jamie Dimon a los accionistas de JP Morgan (compañía) en 2015, señaló que contrató a 8,000 profesionales de cumplimiento adicionales el año anterior para reclamar tener los mejores controles operativos en lugar de cualquier institución financiera – barra ninguna. Dirigir una institución financiera del tamaño y la complejidad de JP Morgan es casi inimaginablemente difícil. Si bien puede no ser querido por el público en general, no se equivoque: Jamie es uno de los operadores más inteligentes en finanzas hoy. Él es el verdadero negocio. Personalmente, creo que fue un movimiento astuto agregar este personal en cumplimiento. Tener un paso en falso regulatorio puede ser muy costoso (a menudo medido en miles de millones de dólares) para un banco. Pero, ¿cuántas instituciones tienen la capacidad de atraer tanto el volumen como la calidad del talento como JP Mogan? En el corto plazo, por lo tanto, también creo que incluso estos profesionales altamente calificados en cumplimiento ahora muy buscados también serán reemplazados por código. (Vea lo que ha construido FiscalNote (compañía)). Con un costo promedio de $ 250,000 por profesional de cumplimiento recién contratado, se ha agregado teóricamente una enorme cantidad de $ 2.0 mil millones de gastos generales a la base de costos. Jamie es conocido por centrarse en los riesgos y gastos como un halcón. Puede que no esté en mi estimación del gasto adicional, pero dudo si supongo que ya está pensando en cómo reducir esta línea de pedido.
En cuanto a por qué creo que recién estamos comenzando en FinTech, es porque los nuevos participantes comprenden más que un pequeño grupo de emprendedores talentosos en Silicon Valley y en otros lugares. Los nuevos participantes también incluyen algunas de las empresas tecnológicas más dominantes del planeta (léase: compañías rudas ): Apple, Amazon, Alibaba y Google, por nombrar solo algunas, apuntan a las instituciones financieras tradicionales para la interrupción.
Después de leer todo lo anterior, algunos aún pueden ser escépticos de que FinTech realmente pueda interrumpir un banco de inversión. Sin embargo, les puedo asegurar que el liderazgo ejecutivo de los bancos de inversión tradicionales no está entre ellos.
Sobre el Autor:
Simon Yoo es el socio gerente de Green Visor Capital, una firma de capital de riesgo centrada exclusivamente en FinTech. Green Visor busca respaldar a los fundadores apasionados que crean empresas innovadoras que resuelven problemas sustantivos en los servicios financieros, y que lo hacen de una manera socialmente responsable. Para obtener más información: http://www.greeenvisorcapital.com
