No. Son dos métodos distintos de clasificación.
Las clasificaciones de Elo, que fueron diseñadas para clasificar a los jugadores de ajedrez de manera justa, comienzan igual y cambian iterativamente dos clasificaciones a la vez cuando dos jugadores se cambian entre sí.
La fuerza de los oponentes de un jugador se tiene en cuenta en las clasificaciones de Elo, pero solo en secuencia. Una de las fortalezas del sistema de calificación es que si tengo una clasificación de 1900, tienes una clasificación de 2000, y te gano, puedo descubrir de inmediato cuál es mi nueva calificación. La diferencia clave entre Elo y PageRank es que Elo no cambia las clasificaciones de cada jugador de ajedrez en el mundo después de cada juego de dos personas.
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En esencia, PageRank construye un gráfico dirigido de la web y utiliza un poco de álgebra lineal “simple” para ordenar los resultados en consecuencia. En este caso, si el sitio A agrega un enlace al sitio B, tendrá un efecto (por pequeño que sea) en todas las páginas de la web, suponiendo que los sitios A y B formen parte del gráfico conectado. El proceso real implica más que eso. (vea mi respuesta a ¿Por qué converge el PageRank? para obtener más información).
Fácilmente podría usar algo como PageRank (descomposición de valores singulares de los bordes del gráfico en la web) para clasificar a los jugadores de ajedrez, pero eso no es lo que hace el sistema Elo.