Los derivados son cruciales para el funcionamiento de un mercado. Permiten que el dinero fluya más libremente, evitando que quede atrapado con riesgos que no puede permitirse correr.
Un ejemplo ingenioso es el futuro de los productos básicos. Supongamos que eres un granjero que cultiva naranjas. Está asumiendo un riesgo considerable: si hay una cosecha abundante, sus naranjas pueden valer menos de lo que le cuesta cultivarlas. Es posible que no pueda pagar su hipoteca o sus trabajadores, y toda su granja está en juego. Eso es económicamente ineficiente, tener una granja en quiebra solo por un mal año.
Entonces, en lugar de asumir el riesgo usted mismo, encuentra a alguien que quiere correr el riesgo. Prometen comprar su cosecha a un precio determinado, independientemente de cuál sea el precio de mercado. Tienes garantizado un ingreso. Esa persona puede obtener una gran bonificación si el precio de OJ sube. O pueden tomar una pérdida. Pero el punto es que están sufriendo el riesgo y obtienen la recompensa, y usted (el agricultor) no. Ni siquiera quieren las naranjas reales; venderán ese contrato de futuros a una planta de fabricación de OJ.
- ¿Quién es el padre de internet?
- ¿Por qué y cómo el ancho de banda del canal limita la velocidad de datos en el sistema de comunicación digital?
- ¿Puede una empresa obligarme a darles un nombre de dominio que poseo?
- ¿Cuáles crees que son uno o dos usos más valiosos de Internet, ambos hacen cosas realmente buenas y también para frustrar a los malos jugadores?
- ¿Todavía hay demasiada información que no está en Internet?
Es ganar-ganar-ganar para todos: los riesgos se trasladan a las personas que pueden pagarlo, y todos están haciendo lo que hacen bien (cultivar naranjas, hacer OJ, administrar el dinero). Es económicamente eficiente. Sin él, estaría haciendo el equivalente al trueque, con la esperanza de que las circunstancias se alineen para que pueda realizar la transacción u obtener zilch si no puede. Incluso es una victoria para el bebedor de OJ, que se asegura un suministro constante de OJ porque las granjas no cierran constantemente solo por un mal año.
Eso es lo que los derivados se mueven bien: incluso equilibran las cosas. Convierten las cosas materiales en dinero que se puede mezclar más fácilmente. En lugar de grandes altibajos, aquellos sin la capacidad de permitirse un colapso aún pueden participar en el mercado y obtener algunas de las victorias.
Ahora, eso es lo bueno. El problema es que puedes seguir jugando ese juego con derivados cada vez menos apegados a la realidad. Eso agrega cada vez menos beneficios al mercado. Y lo que es peor: como los derivados no requieren que el dinero se pague por adelantado, puede multiplicar su riesgo muchas veces. Esa puede ser una gran recompensa, pero como no está proporcionando más valor, es solo un juego de suma cero: cada dólar que gana es un dólar que otra persona pierde. Pero eso no siempre es obvio, y hasta el acuerdo final puede parecer que todos están ganando.
Eso dispara una burbuja, y todo el mundo sabe que no es real, pero tampoco quieren quedarse afuera. Esto es estúpido, especialmente cuando lo hacen las grandes empresas financieras; saben mejor pero le dirán que solo están haciendo lo que sus clientes demandan. Ahora estamos hablando de un gran montón de estúpidos, con todos mintiéndose unos a otros, y los reguladores federales intentando aplastarlo mientras las grandes firmas financieras comerciales le dicen a un enorme mercado político de lickspittles que el gobierno está pisoteando su libertad.
Desafortunadamente, es difícil separar los derivados que son realmente útiles de los que son solo imbéciles ricos jugando póker económico entre ellos. Cada vez que se establecen regulaciones para tratar de separar a los dos, o al menos aislar a la economía de los resultados de las burbujas financieras que inducen, encuentran nuevas formas de inventar los acuerdos entre sí lejos de miradas indiscretas. Por lo tanto, es un ciclo constante de regulación que persigue el mal comportamiento.
La única forma de romper el ciclo sería eliminar los derivados por completo, pero si le gusta beber jugo de naranja (o comer alimentos, conducir, tener objetos hechos de metal o cualquiera de los otros productos cuyos mercados solo pueden funcionar de manera efectiva con la gestión de riesgos) ), o si desea poder participar en el ciclo general del capital sin ser increíblemente rico, los derivados serán cruciales para una sociedad del siglo XXI. Su fondo de jubilación depende de varias formas de derivados para mantener su dinero en crecimiento y seguro.
Entonces, volvemos al status quo, con los reguladores presionando constantemente para hacer que la economía sea más segura sin sofocarla, y los hijos de puta ignorantes empujando las tonterías vudú de la Escuela de Austria / Chicago para decirles que no es necesario, porque todo se iguala una vez que algunos agricultores morir de hambre. Espera, ¿era esa mi voz alta?
