¿Cuál es el nivel de presión sobre el margen de las empresas de telecomunicaciones debido a la caída de la tarifa?
Teniendo en cuenta que los ingresos de voz inalámbrica representaron aproximadamente el 65% de los ingresos totales del círculo en India en el año fiscal 2016, es probable que ofrecer voz gratis tenga el mayor impacto en los ingresos del operador. En el futuro, es probable que los ingresos por datos también canibalicen los ingresos por voz. Esto afectará negativamente los márgenes de los operadores. El costo de adquisición de clientes aumentaría para los operadores debido a una mayor competencia. Además, es probable que los operadores enfrenten mayores presiones para retener clientes, ofreciendo obsequios y mayores subsidios, lo que afectará negativamente los márgenes.
Con las frecuentes presiones de precios debido a ofertas gratuitas y tarifas más bajas, es probable que los operadores sean testigos de un crecimiento estancado del EBITDA durante los próximos seis a ocho trimestres. Se verá afectado por la disminución a corto plazo del crecimiento de los ingresos de datos inalámbricos. Es probable que el crecimiento de los ingresos de datos disminuya a 2% intertrimestral y 13% interanual para el 4T17, en comparación con un crecimiento interanual del 50% en el 4T16. Además, se espera que la realización de voz y datos disminuya significativamente en los próximos trimestres. En general, se espera que los márgenes disminuyan entre 250 y 300 puntos básicos en 2017 y que también estén bajo presión en 2018.
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Con menores ingresos incrementales y un EBITDA estancado, se espera que la rentabilidad de los operadores se mantenga moderada. Mucho dependerá del crecimiento del volumen de datos de todos los operadores, una vez que el EITDA del sector se estabilice.
El año 2016 es un año histórico en la industria india de las telecomunicaciones. La tan esperada consolidación del sector se instaló. Algunos de los impulsores clave para la consolidación del mercado incluyen la presión creciente sobre la rentabilidad, la hipercompetencia, el comercio de espectro y las pautas de intercambio y una política favorable de fusiones y adquisiciones. Además, el sector también fue testigo de una serie de acuerdos de intercambio y comercio de espectro.
En agosto de 2016, se realizó una subasta de espectro con la mayor cantidad de espectro disponible por el Gobierno de la India. Sin embargo, las subastas presenciaron una respuesta silenciosa, principalmente debido a los altos precios de reserva. Del espectro total de 2,355 megahercios (MHz) en siete bandas puestas a subasta, solo el 40% del espectro se vendió sin actividad en la banda de 700MHz y 900MHz. Los operadores de telecomunicaciones ofertan selectivamente para cerrar brechas de cobertura y mejorar la cartera de espectro, especialmente para los servicios 4G.
En otro desarrollo significativo, 2016 vio la entrada de un operador 4G de Greenfield, que introdujo planes tarifarios agresivos, con llamadas de voz gratuitas y datos de bajo costo. Se espera que marque el comienzo de un crecimiento exponencial en los datos. Los principales operadores han lanzado servicios 4G en círculos seleccionados, lo que impulsaría aún más el crecimiento de los datos.
El sector de las telecomunicaciones de la India ha sido tradicionalmente impulsado por la voz. La mercantilización de las llamadas de voz y el ofrecimiento de tarifas de datos escalonadas cambiarían el modelo de negocio de uno centrado en voz a uno de datos.
India ya es uno de los mercados de teléfonos inteligentes más grandes del mundo en términos de volumen. Según Ovum, la penetración de teléfonos inteligentes en la India fue del 24% del total de conexiones en 2015. El precio promedio de los teléfonos inteligentes ha disminuido, con un teléfono inteligente 4G de nivel de entrada disponible por INR2,999. Se espera que los precios se reduzcan aún más para ayudar a impulsar el uso de datos.
El consumo promedio de datos por usuario está aumentando, con una mayor adopción de teléfonos inteligentes y disponibilidad de contenido. Por ejemplo, el consumo de datos 3G por usuario ha crecido a 753 MB / mes en 2015 en comparación con 338 MB / mes en 2011. Se espera que el crecimiento general del tráfico de red refleje los aumentos en el promedio de datos consumidos en un teléfono a medida que más personas comienzan a usar Servicios de datos avanzados. El tráfico general de datos creció un 50% interanual en 2015, impulsado por un aumento del 85% en el tráfico de datos 3G, según el Índice de banda ancha móvil de Nokia.
Las transacciones de banca móvil están en aumento debido a la mayor adopción de teléfonos inteligentes. Entre el año fiscal 2013 y el año fiscal 2016, el volumen y el valor de la transacción de banca móvil aumentaron a una tasa compuesta anual de 90% y 306%, respectivamente. Esto refleja que los dispositivos inteligentes inalámbricos se están convirtiendo en un medio preferido para las transacciones bancarias.
Además, el ecosistema de pagos digitales está creciendo a pasos agigantados en la India. Esto es en gran medida posible ya que India está haciendo la transición a una economía digital. Las billeteras digitales fueron testigos de un crecimiento exponencial en la parte posterior de la reciente campaña de desmonetización del gobierno de la India. La proporción del volumen de transacciones de billetera móvil con respecto a las transacciones de pago totales aumentó de 0.4% en el año fiscal 2013 a 4% en el año fiscal 2016, y se espera que crezca significativamente en el futuro. Además, con el lanzamiento de Payments Bank por un operador líder en 2016, la inclusión financiera para los no bancarizados recibiría un gran impulso.
Tarifa móvil en el sector: ¿cómo va a afectar al sector en 2017?
Durante gran parte de 2016, las tarifas móviles se mantuvieron estables. Sin embargo, con la entrada disruptiva de un nuevo operador, el sector fue testigo de estructuras tarifarias innovadoras. El mayor impacto es la llegada de llamadas de voz ilimitadas junto con planes de datos escalonados para un alquiler fijo.
La tarifa de llamadas de voz ilimitadas de nivel de entrada (principalmente en la red y, en algunos casos, todas las llamadas) es similar para la mayoría de los operadores y oscila entre INR145 e INR 149. Junto con la voz ilimitada, se incluyen 300 MB de datos móviles. Se espera que este precio resuene con la mayoría de la población, ya que está más cerca del ingreso promedio mensual por usuario (ARPU) por los servicios de acceso en INR141 (para el trimestre que finaliza en junio de 2016) y el del ARPU de voz del operador. Para INR345 a INR350, la mayoría de los operadores están ofreciendo llamadas de voz ilimitadas a todas las redes. El año 2016 marcó el comienzo de los planes integrados de voz y datos integrados. Cada vez más, esta será la norma en 2017, con paquetes más innovadores y segmentados en la oferta.
Las tarifas de datos móviles principales se han mantenido en gran medida estables, pero los operadores han aumentado significativamente la asignación de datos. Efectivamente, el precio por GB está disminuyendo. Para denominaciones de datos más altas de más de 2 GB, los recortes de precios habían sido de hasta el 67%, mientras que para las recargas de datos de 1 GB o menos, se habían iniciado recortes de precios de hasta el 45%. A corto plazo, es probable que el crecimiento de los ingresos de datos móviles se vea afectado, debido a la tarifa más baja.
Sin embargo, a largo plazo, las tarifas más bajas no son sostenibles, con tarifas de alto espectro y requisitos continuos de gasto de capital. Para ponerlo en perspectiva, la oferta acumulada en las subastas de espectro desde 2010 ascendió a INR3.5 lakh crore, lo que es bastante significativo teniendo en cuenta los ingresos del sector de aproximadamente INR2.6 lakh core (FY16). Como resultado, el nivel de deuda del sector ha aumentado a aproximadamente INR4.2 billones después de las subastas de espectro de 2016.
Además, la angustia financiera de los operadores y las continuas presiones sobre la rentabilidad han establecido la consolidación del sector. Es probable que el sector indio de las telecomunicaciones se estabilice a cinco o seis jugadores a largo plazo. Una mayor disminución de las tarifas de datos y la erosión de los ingresos de voz nacional afectarían la rentabilidad y la sostenibilidad de los operadores.
En comparación con el mercado de telecomunicaciones desarrollado y emergente, India se jacta de tener una de las tarifas de datos más bajas. Por ejemplo, la tasa de datos para 1 GB de datos en India antes de la revisión arancelaria tenía un precio de US $ 3.5. En comparación, el costo de los datos de 1 GB equivale a: US $ 30 en Japón; US $ 18 en Corea; US $ 15 en el Reino Unido, China y Alemania; US $ 10 en los Estados Unidos; US $ 7,5 en España; US $ 6 en Sudáfrica.
